机器筑筑行业跟踪周报：看好新手艺加快&估值史书底部的光伏筑筑；保举油服叉车等出口链机器确定性机缘

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　　（以下实质从东吴证券《机器筑筑行业跟踪周报：看好新手艺加快&估值史书底部的光伏筑筑；保举油服叉车等出口链机器确定性机缘》研报附件原文摘录）

　　1.保举组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创严谨、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　迈为与华晟签署20GW0BB筑筑策略团结合同，首期5.4GW采购合同于9月16日签署，于2023腊尾开端交付。0BB是HJT的庞大降本道道之一，相较于老例SMBB可节减30%银浆（约5分/W），同时可提拔组件1%输出功率；迈为的0BB采用超细超柔焊带，低落胶膜克重30%，可适合更薄硅片。迈为供应的是目前独一采用前焊接办艺的0BB计划，具备可检测焊接拉力,进程可控,确保牢靠性；焊点充实，组件CTM上等上风。咱们判定2023Q3-Q4HJT本钱打平首要凭借0BB+50%银包铜全体导入+110微米薄硅片导入量产+周围效应。咱们估计2023年HJT全行业扩产50-60GW，以新玩家为主，2024年古板主流大厂周围扩产。

　　光伏筑筑板块咱们看好各个闭头龙头：硅片闭头保举单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份，电池片闭头保举HJT整线筑筑龙头迈为股份，组件闭头保举串焊机龙头奥特维。

　　高利率处境下环球油气血本开支压抑，油价维系坚挺，油服板块希望受益。国内筑筑龙头订单预期向好，截至2023上半年尾，杰瑞股份存量订单90亿元，新签署单60亿元。23H1杰瑞股份海表收入同比+78%，下半年北美电驱筑筑订单落地值得等待，中东地域维系较高市占率，他日北美、中东希望保持高速延长。国内受益页岩油气开荒+电驱招标趋向，下半年中石油仍有几批招标慢慢落地，筑筑龙头国表里订单预期向好。高油价+国内页岩油气开荒+海表拓展配景下，油服板块订单及功绩预期希望慢慢改良设备，提议闭切具备估值弹性的油气筑筑龙头杰瑞股份。

　　8月叉车行业销量97657台，同比延长17%。此中，国内商场销量61753台，同比延长15%，环比延长7%，受益下游造功课，物流业需求回暖。出口销量35904台，同比延长19%，环比延长2%，保持高速延长，接连受益北美造功课回流、高性价比锂电产物竞赛力兑现和汇率下行。咱们以为下半年叉车行业仍希望维系两位数延长：（1）内销：客岁同期基数较低，且暂时国内造功课、仓储物流业需求环比接连改良。7月PMI指数为49.3%，环比提拔0.3pct，物流业景气指数/仓储业指数分辨为50.9%/52.2%，均处于扩张区间。（2）出口：北美造功课回流为持久趋向，低汇率和海运费影响仍存。2022年国产物牌双龙海表销量份额合计仅12%，收入份额合计仅8%，提拔空间宽大。叉车行业短期景心胸陆续，中持久锂电化+环球化+后商场逻辑顺畅，提议闭切产物归纳气力、渠道气力强劲，功绩延长确定性高的国产龙头【杭叉集团】，【安徽协力】。

　　机床行业：姑苏工业母机财产链论坛凯旋举办，看好自决可控配景下机床投资机缘

　　①机床整机闭头：机床行业短期需求承压，按照几家主机厂反应，其终端客户开工率约为60%，正正在企稳改良（疫情最差时候约20%）。下游中航天军工需求陆续较为充实，汽车行业自6月此后有所回暖，其余下游需求仍日常。正在此配景下，头部主机厂通过拓展海表&新能源范围，订单仍维系较高增速。此中海天精工和纽威数控8月订单环比基础持平，保持正在年头此后的高位，埃弗米8月订单同比个位数延长。预测他日，国内需求估计维系温和苏醒，海表商场状况相对笑观，所以头部主机厂也正在加快扩展海表，比如海天精工已基础杀青正在东南亚等地域的构造，下半年将慢慢向欧洲国度进发。②数控体系闭头：数控体系国产化历程加快，民企中比如国盛智科仍然购置华中数控和姑苏新代的体系举行测试，埃弗米已和华中数控深度绑定，同时航天军工等高端加工厂景对国产体系采纳度也慢慢提拔。基础面来看，4-7月数控体系行业需求较为冷落，8月此后需求同比已有肯定回升。预测他日跟着机床行业需求回暖，国产化率陆续提拔，国产数控体系厂商订单希望维系较疾增速。③丝杠导轨：国产化大趋向下，国产头部丝杠导轨厂商订单较为充实。南京工艺截至7月的正在手订单超3亿元，2023终年估计告竣营收10%以上延长（22年营收约5亿元），产能方面南京工艺正陆续扩产，远期年产值计划达10亿元。新玩家方面如恒立液压、贝斯特起色也异常疾速，贝斯特目前产物已正在客户端验证，估计24年得回批量订单；恒立液压11月希望告竣第一批丝杠量产。投资提议：机床整机闭头中心保举海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科；提议闭切豪放科技、浙海德曼等。机床零部件闭头中心保举华中数控、秦川机床、恒立液压、绿的谐波。提议闭切贝斯特、昊志机电等。

　　半导体筑筑：2023H1功绩延续高速延长，半导体自决可控链条中枢受益闭头之一

　　2023H1十五家半导体筑筑公司合计告竣交易收入207亿元设备，同比+38%；告竣归母净利润45亿元，同比+80%；告竣扣非归母净利润32亿元，同比+50%，功绩告竣高速延长。截至2023H1末，十五家半导体筑筑企业合同欠债和存货分辨合计抵达181和415亿元，分辨同比+43%和+56%，分辨较2022腊尾+18%和+26%，新签署单仿照充实。短期来看，受华为Mate 60 pro等利好变乱催化，商场心绪面有所好转，看好股价向上修复空间。从资金设备偏好性来看，行为半导体自决可控链条中功绩弹性较大的赛道，看好半导体筑筑板块行情后续演绎空间。从基础面来看，2023H2及2024年板块订单希望迅疾改良，接连看好板块投资机缘。1）2023H1一线Fab厂暂未看到大周围招标，跟着下半年大周围招标一连落地，咱们估计板块订单将环比陆续改良。2）2024年环球半导体行业希望进入新一轮上行周期，Fab厂血本开支希望边际向好，利好筑筑端需求。中心保举精测电子、芯源微、长川科技、拓荆科技、至纯科技、中科飞测、华海清科、中微公司、北方华创、盛美上海、华峰测控等。

　　证券之星估值阐发提示秦川机床结余才具较差，他日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值阐发提示杰瑞股份结余才具优越，他日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值阐发提示北方华创结余才具优越，他日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值阐发提示豪放科技结余才具优越，他日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐发提示华测检测结余才具精良，他日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐发提示华中数控结余才具较差，他日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值阐发提示新莱应材结余才具日常，他日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值阐发提示晶盛机电结余才具日常，他日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

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